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MPOB月报点评：报告整体呈中性金十期货特约中信期货点评MPOB月报：马棕4月产量低于彭博及路透调查预估，但与UOB及MPOA的预估相符，产量与出口双双不及预期，令马棕4月末库存基本与预期持平，报告整体呈中性。马棕4月的减产与4月下旬的开斋节不无关系，劳动力供应减少令其产量在4月下旬恶化明显。然而，开斋节后马棕产量通常有着明显高于季节性的增产幅度，因今年开斋节在4月下旬，5月全月的产量环比反弹幅度可能还会更猛。另一个值得关注的是棕榈油的出口，当前国际豆棕价差呈现倒挂状态，带来了棕榈油性价比的大幅回落。尽管马棕4月进一步去库，但后续面临的累库倾向较为明确，在4月去库带来的利好兑现之后，棕榈油09合约后市面临转弱的压力。但在国内市场，产地低库存支撑棕榈油近月报价，进口利润大幅倒挂抑制近月买船，将继续对棕榈油现货及79价差带来支撑。
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